¿QUE MERCADOS UTILIZAN ESTE SISTEMA?

2. El nuevo sistema transaccional es una plataforma de negociación diseñada con tecnología de punta, que permite transar a distancia diferentes productos financieros en forma ágil, transparente y segura.

3. ¿QUE MERCADOS UTILIZAN ESTE SISTEMA? • 120 Afiliados en MAE • 420 Operadores • 36 Afiliados en BEVSA • 45 Operadores • 80 Afiliados en BOVESPA • 180 Operadores • 180 Afiliados en BM&F • 450 Operadores • 3000 PEC’s

4. VENTAJAS • Multimercado • Multimoneda • Valorización el Contravalor • Interacción con Sistemas Internos • Sistema de Cobertura de Riesgo • Soporte de Órdenes local y Web

5. FLEXIBILIDAD • Permite definir normas claras de operación del mercado, definidas y aceptadas por todos los participantes • Permite definir el concepto de Tipo de Negociación (Mercado) dentro del cuál se pueden clasificar grupos de instrumentos • Permite la estandarización de la operatividad de títulos financieros

6. PARAMETRIZACION El sistema permite definir: • Acceso de Afiliados • Ingresar ofertas • Tomar ofertas • Monto de las ofertas • Cantidad de ofertas • Margen máximo entre precio de compra y precio de venta • Instrumentos que se negocian • Tipos de ofertas (GTC, GTD, FOK, OD, etc.) • Ámbitos de negociación definibles • Habilitación de Procedimiento de Puja • Habilitación de Control de Riesgo • Horario de apertura y cierre

7. PARAMETRIZACION • Control de cantidades a negociar • Lote padrón y cantidad mínima de emisión • Lote máximo no divisible • Procedimiento de Puja • Precio: variación y antigüedad de la referencia • Cantidad de la transacción • Tiempo transcurrido entre ingreso de ofertas • Fijación del precio de cierre • Monto de la transacción • Monto de las ofertas • Tiempo de permanencia • Características de la transacción y las ofertas

8. PARAMETRIZACION • Estandarización de los precios ingresados • Formato numérico • Salto mínimo para mejorar el precio de mercado • Determinación del Precio de cada transacción • Promedio de ambas ofertas • El de la oferta agredida • El de la oferta agresora • Asignación de fórmulas de valorización • Formas de liquidación válidas • Entes liquidadores válidos • Moneda contravalor válida

9. TRANSPARENCIA • Brinda igualdad de oportunidades a todos los operadores frente a una oferta. • Permite únicamente que se pueda transar con la mejor contra-oferta. • Opera en forma totalmente anónima, controlando los riesgos de crédito y de precio de los operadores en forma automática mediante un sistema de Control de Riesgo. • Permite la actuación directa de los operadores desde terminales ubicadas físicamente en puntos remotos del país o del exterior. • Opera en forma continua en el horario que se estime necesario. • Es un sistema totalmente seguro y confiable.

10. TIEMPO REAL • Entrega información para todos los operadores y en tiempo real de cada una de las ofertas que ingresan al mercado. • Entrega información en tiempo real y para todos los operadores de cada una de las operaciones efectuadas en el sistema. • Entrega información en todo momento de la situación del mercado del cualquier instrumento. • Entrega a cada operador, a través de su terminal, en tiempo real, una amplia gama de datos e informaciones sobre los mercados y las negociaciones realizadas. • Entrega a los sistemas internos conectados información on-line de las operaciones realizadas. • Entrega al operador herramientas de análisis financiero.

11. OPERACIÓN • Mejora las posibilidades de control y seguimiento de las ofertas ingresadas por cada operador. • Entrega al administrador, informes de todo lo sucedido en la terminal de cada operador en un intervalo de tiempo. • Permite, en base a los informes anteriormente mencionados, solucionar rápidamente cualquier controversia surgida de la operativa (Logs de ofertas y transacciones, Log de movimientos de Líneas de Crédito). • Entrega datos estadísticos sobre la operativa de cada instrumento. • Controla automáticamente el precio de cada transacción con respecto al precio de referencia del instrumento transado. (Procedimiento de Puja).

12. ESTRUCTURA FUNCIONAL

13. ESTRUCTURA El sistema está integrado entre otras por las siguientes aplicaciones: • Servicio de Datos • Server de Comunicaciones (Monitor) • Ambiente de Usuario Administrador • Ambiente de Negociación

14. ESTRUCTURA • El Servicio de Datospermite habilitar laconectividad del sistema. • El Server de Comunicaciones (Monitor) gestiona la conexión del Host del mercado y los puertos de comunicación. • Ambiente de Usuario Administrador: permite la configuración del sistema en los aspectos de seguridad, cobertura, permisos de acceso, grupos de usuarios entre otras funciones. • Ambiente de Negociacióncontiene las tareas fundamentales del sistema: operaciones, cotizaciones y ofertas. Es la aplicación para el usuario final que permite la negociación por pantalla.

15. GLOSARIO • Agente  Afiliados • Boletos  Comprobantes de liquidación • Oferta Spread  Ofertas de punta • Oferta Bid  Oferta de compra • Oferta Offer  Oferta de venta • Altas  Ingresos • Bajas  Retiros • Ente liquidador  Depósito • Tipo de liquidación  Mecanismo de compensación • Ruedas  Sesiones de negociación • Licitador en subastas  Convocante • Postulación en subasta  Adjudicación • Control de limites  Cupos

16. Rueda Clase Tipo de Negociación Especie TERMINOS CLAVES DE NEGOCIACION

17. RUEDA • Hace referencia al ambiente de negociación en donde los agentes ingresan ofertas. • Relaciona clases y tipos de negociación • Agentes habilitados • Horarios • Criterio de adjudicación (calce automático con o sin puja) • Precio de adjudicación (nuevo, antiguo, promedio) • Cantidad máxima y mínima de lotes padrones a negociar • Monto máximo y mínimo para ingreso de ofertas

18. TIPO DE NEGOCIACION • Se definen las condiciones que describen un tipo de operación como por ejemplo compraventas, repos o simultaneas. • Clases asociadas al tipo de negociación • Forma de ingreso de ofertas y criterio de ordenamiento (tasa / precio) • Plazo máximo y mínimo de la liquidación • Plazos máximo y mínimo y forma de cálculo de días de las operaciones de salida y regreso de las operaciones repos/simultaneas.

19. CLASE • Agrupaciones de especies • Características de la puja • Orden directa • Forma de fijar precio de cierre y referencia

20. ESPECIE • Condiciones Financieras • Cupones • Fecha de emisión, vencimiento • Formula de valoración a aplicar • Clase a la que pertenece • Tipos de negociación permitidos

21. ¿QUE ES EL USUARIO ADMINISTRADOR? El administrador es el programa que permitirá configurar todos los aspectos relacionados con: • La operatividad como Agente • Control de Acceso • Limites de Crédito

22. PERFILES DEL OPERADOR • La BVC entregará clave de Super -usuario (01) Usuario Administrador • El Super-usuario define y asigna todos los perfiles • El Super-usuario define los montos globales por los que puede operar cada perfil

23. Riesgo Contraparte (Pago) • Riesgo Mercado (Precio) • Riesgo Humano (Trader) TIPOS DE RIESGO

24. USUARIO ADMINISTRADOR

25. RIESGO PRECIO Y PAGO • Definición de los plazos de afectación • Definición de los porcentajes de afectación por instrumento / especie • Asignación de límites operativos, por tipo de riesgo y por contraparte

26. RIESGO HUMANO El sistema permite definir límites por operador definiendo en cada caso: • Límites por volumen (Acumulación o Neteo) • En ofertas de compra • En ofertas de venta • Límites por rango de variación de precio • En ofertas de compra • En ofertas de venta

27. OTRAS FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR • Configuraciones generales • Log de auditoria • Datos propios • Operadores propios • Información sobre los Agentes • Características de los instrumentos • Mensajes recibidos de la Bolsa y de los demás operadores

28. NEGOCIACION

29. FUNCIONALIDAD • Ingreso al sistema • Ingreso de ofertas • Pantallas de negociación • Ventana de mensajes • Administración de escritorios • Características de las especies • Agentes y Operadores • Configuración • Calculadora Financiera

30. TIPOS DE OFERTAS • GTD - (Good till date) • GTC - (Good till cancelled) • FOK - (Fill or kill, total) • OD - (Opening market only)

31. PRECIO • La Bolsa determina la unidad de variación de precio • Cualquier precio a ingresar debe ser múltiplo de la unidad de variación de precio • El operador puede ingresar rango de Precio Tope

32. CANTIDAD La Bolsa determina para cada especie: • Monto de la lámina mínima • Lote padrón (oferta parcial) • Factor de divisibilidad (oferta total) El operador determina para cada oferta: • Cantidad mínima a operar (oferta parcial) • Divulgación

33. ORDEN DIRECTA La Orden Directa es el procedimiento por medio del cuál, un afiliado, tiene la posibilidad de oficializar una operación realizada con dos de sus clientes. Los demás Agentes pueden intervenir la OD sólo mejorando el precio informado.

34. ORDEN DIRECTA Condiciones para una intervención activa: • La oferta debe tener condición de cierre • La oferta debe mejorar en precio a la mejor Restricciones: • La OD NO se puede eliminar Defensa: • La OD se puede defender igualando la intervención

35. ANULACIONES Si el precio está fuera de los rangos establecidos el sistema permite: • Enviar mensaje de error a TODO el Mercado (dando doble click sobre la operación a anular) • El mensaje debe enviarse antes de transcurrido un minuto del cierre de la operación. • Si las partes están de acuerdo se anula la operación

36. REGISTRO CON CONFIRMACIÓN • El sistema provee una función que permite el ingreso de operaciones previamente cursadas en forma telefónica. • Para la formalización de esta operación se requiere confirmación de la contraparte. La información ingresada es enviada electrónicamente a la contraparte quien luego de un control visual valida la operación.

37. REGISTRO CON CONFIRMACIÓN Mediante esta opción un operador autorizado podrá solicitar cotización de cualquier especie a un agente en particular o a un grupo de agentes previamente seleccionado.

38. SUBASTAS DE GRANDES VOLUMENES Se realiza para un instrumento en una rueda  COTI • No hay obligación de cotizar ni de cerrar. • Los operadores que mandan cotización se mantienen anónimos • Todas las ofertas llegan a la rueda en la que se está haciendo la solicitud, pudiendo cerrar contra cualquiera de las ofertas existentes en ella

39. SUBASTAS DE GRANDES VOLUMENES El operador que hizo la solicitud ve todas las cotizaciones. • Las solicitudes de cotización tienen una vigencia mínima. • Las cotizaciones tienen vigencia máxima y mínima

40. SUBASTAS DE GRANDES VOLUMENES Solicitud de cotización de compra: • Los invitados a cotizar deben ingresar ofertas de compra. • El operador que solicita debe colocar una oferta de venta que mejore el precio de mercado Solicitud de cotización de venta: • Los invitados a cotizar deben ingresar ofertas de venta. • El operador que solicita debe colocar una oferta de compra que mejore el precio de mercado

41. SUBASTAS • El sistema ofrece la facilidad de generar subastas - licitaciones - desde un puesto de trabajo que posea instalado el modulo de negociaciónLICI • Es necesario poseer los permisos adecuados como operador del sistema • Ingreso de Ofertas • Ordenamiento y Difusión de Ofertas • Postulación y Cierre

42. SUBASTAS • El convocante define el horario durante el cual el sistema recibe ofertas. • Cada operador conoce solo lo ingresado por él • Durante ese horario los operadores pueden modificar o anular sus ofertas

43. SUBASTAS • El sistema difunde automáticamente y en el mismo momento, la totalidad de las ofertas presentadas ordenadas por precio / tasa y por orden cronológico, a todos los operadores conectados • No se pueden modificar o anular ofertas en este período

44. SUBASTAS • El convocante realiza la adjudicación a las ofertas presentadas. • El convocante puede adjudicar lotes parciales. • Cada adjudicación se difunde en tiempo real hacia todas las terminales conectadas informando: cantidad, precio/tasa, contravalor, etc.

45. GRACIAS